OpenAI ile çalışan veri merkezi ortakları, zarar eden girişime bağlı neredeyse 100 milyar dolarlık bir borç yüküne doğru gidiyor. ChatGPT üreticisi böylece borçla finanse edilen dev bir altyapı genişlemesinden yararlanıyor. Bunu yaparken borcun finansal riskini kendi bilançosuna almıyor.
FT analizine göre SoftBank, Oracle ve CoreWeave, OpenAI’ye yatırım yapmak ya da şirketin veri merkezlerini kurmak için en az 30 milyar dolar borçlandı. Blue Owl Capital ile Crusoe gibi altyapı şirketleri de OpenAI ile yaptıkları anlaşmalara dayanarak yaklaşık 28 milyar dolarlık kredi yükünü taşıyor. Bankalardan oluşan bir grup ise Oracle ve Vantage için OpenAI’ye yeni sahalar kurmak amacıyla 38 milyar dolarlık ek kredi hazırlığında. Konuya yakın kişilere göre bu paketin önümüzdeki haftalarda sonuçlanması bekleniyor.
OpenAI yöneticileri bu sözleşmelerin finansmanı için kayda değer borç toplamayı planladıklarını söyledi. Ancak şimdiye dek yük karşı taraflara ve onların kreditörlerine düştü. Üst düzey bir OpenAI yöneticisi bunu “stratejinin parçası” diye tanımladı ve “OpenAI başkalarının bilançolarını nasıl kullanır” sorusunu merkeze koyduklarını söyledi.
OpenAI’ye bağlı bu kredi ölçeği, şirketin bu yıl önümüzdeki sekiz yıl için çip üreticileri ve veri merkezi şirketlerinden toplam 1,4 trilyon dolarlık işlemle hesaplama gücü satın alma taahhüdünü de mercek altına alıyor. Bu taahhütler girişimin bu yıl beklenen yıllıklandırılmış 20 milyar dolarlık gelirinin çok üzerinde. Şirkete yakın kaynaklara göre OpenAI’nin kendi bilançosunda borç düşük seviyede. Şirket geçen yıl birkaç ABD bankasından 4 milyar dolarlık kredi hattı sağladı ama henüz kullanmadı. İleri modelleri eğitmek ve çalıştırmak için büyük hesaplama gücüne ihtiyacı var. OpenAI ise “AI altyapısı kurmak artan küresel talebi karşılamak için yapabileceğimiz en önemli şey, mevcut hesaplama kıtlığı büyümemizin önündeki en büyük engel” açıklamasını yaptı.
San Francisco merkezli girişim, kısa süre önce 500 milyar dolarlık değeriyle dünyanın en değerli özel şirketi oldu. “Yapay genel zekaya” ulaşma hedefi için daha fazla veri merkezi, çip ve enerji sermayesine ihtiyaç duyduğunu düşünüyor.
OpenAI’ye bağlı 100 milyar dolarlık tahvil, banka kredisi ve özel kredi anlaşmaları, dünyanın en büyük altı kurumsal borçlusunun net borcuna denk bir büyüklükte. Bu tutar daha da yüksek olabilir çünkü SoftBank ve CoreWeave gibi ortaklar bu yıl OpenAI’ye açıkça bağlanmayan ek borçlar aldı.
SoftBank bu yıl AI yatırımları için yaklaşık 20 milyar dolar topladı ve en büyük kalem OpenAI oldu. CoreWeave de Microsoft’a hesaplama gücü sağlama sözleşmeleri nedeniyle 10 milyar doların üzerinde borçlandı ve bu kapasitenin bir bölümü Microsoft anlaşmaları üzerinden OpenAI’ye gidebilir. Borçlar, ortakların OpenAI ile yaptıkları büyük sözleşmeleri yerine getirmeye çalıştıkça artmaya devam edecek.
