Dünya Altın Konseyi, 2025 ikinci çeyrek Altın Talep Trendleri raporunu açıkladı. Rapora göre, küresel altın talebi (tezgah üstü işlemler dahil) yıllık %3 artarak 1.249 tona ulaştı. Bu artışın nedeni, yüksek fiyatlara rağmen yatırımcı ilgisinin güçlü olması. Jeopolitik belirsizlikler ve fiyat artışının talebi desteklediği belirtiliyor.
Raporda, altın destekli borsa yatırım fonlarının (ETF) talebin en önemli itici gücü olduğu vurgulanıyor. 2025 ikinci çeyreğinde ETF'lere 170 ton altın girişi oldu; geçen yılın aynı döneminde ise küçük çaplı çıkışlar yaşanmıştı. Asya borsalarındaki fonlar 70 tonla ABD'deki fonlarla aynı düzeyde katkı sağladı. İlk çeyrekteki rekor girişlerle birlikte, 2025'in ilk yarısındaki küresel ETF talebi 397 tona ulaşarak 2020'den beri en yüksek seviyeye çıktı.
FİZİKİ ALIMLARDA ÜLKELER ARASI FARKLAR
Fiziki altın yatırımlarında da hareketlilik gözlendi. Külçe ve sikke yatırımları yıllık %11 artarak 307 tona yükseldi. Çinli yatırımcılar %44'lük artışla 115 tonla en büyük paya sahipken, Hindistan'da da 46 tonluk alım gerçekleşti. Batı piyasalarında ise farklılıklar dikkat çekici: Avrupa'da net yatırım iki katına çıkarak 28 tona ulaşırken, ABD'de külçe ve sikke talebi yarı yarıya azalarak 9 tona düştü.
Merkez bankaları altın alımlarını sürdürdü, ancak önceki dönemlere göre daha yavaş bir tempoyla 166 ton altın ekledi. Yine de, küresel ekonomik ve jeopolitik belirsizlikler nedeniyle merkez bankalarının talebi yüksek kaldı. Konseyin yıllık anketine göre, rezerv yöneticilerinin %95'i önümüzdeki 12 ayda merkez bankalarının altın rezervlerinin artacağını düşünüyor.
MÜCEVHER TALEP AZALIŞI SÜRÜYOR
Mücevher talebindeki düşüş devam etti. 2025 ikinci çeyreğinde mücevher tüketimi hacmi %14 azalarak, pandemi dönemi olan 2020'deki düşük seviyelere yaklaştı. Çin'de %20, Hindistan'da ise %17 oranında azalma görüldü. Ancak değer bazında küresel mücevher pazarı 36 milyar ABD dolarına çıkarak arttı.
Toplam altın arzı da yıllık %3 artarak 1.249 tona yükseldi. Madencilik üretimi küçük bir artışla ikinci çeyrek rekorunu kırdı ve geri dönüşüm kaynaklı arz da yıllık %4 arttı. Ancak yüksek fiyatlara rağmen geri dönüşüm sınırlı kaldı.
Dünya Altın Konseyi verileri, yatırımcıların jeopolitik ve ekonomik belirsizlik ortamında altına yatırım yapmaya devam ettiğini gösteriyor. Mücevher talebindeki düşüşe rağmen yatırım ve merkez bankası alımları, altın piyasasında güçlü seyrin devam ettiğini işaret ediyor.
Dünya Altın Konseyi Kıdemli Piyasa Analisti Louise Street şunları söyledi:
“Küresel piyasalar, yılın ilk yarısında ticaret gerilimleri, beklenmedik ABD politika değişiklikleri ve sık yaşanan jeopolitik gerilimlerle dalgalı bir dönem geçirdi. 2025'in ilk yarısında gözlemlenen güçlü yatırım faaliyeti, altının ekonomik ve jeopolitik risklere karşı güvenli liman rolünü bir kez daha gösteriyor. Piyasa oynaklığına ek olarak, altının son aylardaki iyi fiyat performansı da dünya genelinde yatırımcı ilgisini çekti.”
“Altın, yılın ilk yarısında ABD doları bazında %26'lık değer artışı göstererek birçok varlık sınıfını geride bıraktı. Bu güçlü başlangıç, yılın ikinci yarısında altının daha dar bir fiyat aralığında işlem görebileceğini düşündürüyor. Ancak, makroekonomik belirsizlik devam ettiği için altın için ek kazançlar da mümkün. Küresel ekonomik veya jeopolitik koşullarda ciddi bir bozulma olursa, altının güvenli liman özelliği daha da öne çıkarak fiyatların yükselmesini destekleyebilir.”
